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रिटर्न की आवश्यक दर की गणना कैसे करें रिटर्न (आरआरआर) की आवश्यक दर कॉरपोरेट वित्त और इक्विटी मूल्यांकन में उपयोग की जाने वाली कई मीट्रिक और गणना में एक घटक है। यह केवल निवेश की वापसी की पहचान करने से परे है, और संभावित रिटर्न को निर्धारित करने के लिए प्रमुख कारणों में से एक के रूप में जोखिम में कारक है। अपेक्षित दर की वापसी निवेशक को न्यूनतम रिटर्न भी देता है, अन्य सभी विकल्प उपलब्ध होने और फर्म की पूंजी संरचना के अनुसार। आवश्यक दर की गणना करने के लिए, आपको कारकों जैसे कि पूरे के रूप में बाजार की वापसी, यदि आप जोखिम नहीं उठाते हैं (वापसी का जोखिम मुक्त दर), और स्टॉक की अस्थिरता या परियोजना को वित्तपोषण की कुल लागत यहां हम इस मीट्रिक की विस्तार से जांच करते हैं और दिखाते हैं कि अपने निवेशों की संभावित रिटर्न की गणना के लिए इसका उपयोग कैसे करें। (पृष्ठभूमि की पढ़ाई के लिए, आरओआई पर एफआईआईआई की जांच करें: निवेश पर एक गाइड।) डिस्काउंटिंग मॉडल एक विशेष रूप से महत्वपूर्ण वापसी की दर का उपयोग अधिकांश प्रकार के नकदी प्रवाह मॉडल और कुछ रिश्तेदार मूल्य तकनीकों को छूट देने में है। विभिन्न प्रकार के नकदी प्रवाह को छूटने से एक ही इरादा से थोड़ा अलग दरों का उपयोग होगा - शुद्ध वर्तमान मूल्य का पता लगाना। अपेक्षित दर के सामान्य उपयोग में शामिल हैं: स्टॉक मूल्यों के मूल्यांकन के लिए लाभांश आय के वर्तमान मूल्य की गणना करना इक्विटी में मुफ़्त नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करना मुफ्त नकदी प्रवाह संचालन के वर्तमान मूल्य की गणना करना इक्विटी, ऋण और कॉर्पोरेट विस्तार के फैसले प्राप्त आवधिक नकदी पर एक मूल्य रखने और नकद भुगतान के खिलाफ इसे मापने के द्वारा किया जाता है। लक्ष्य को आप जितना भुगतान किया है उससे अधिक प्राप्त करना है। कॉरपोरेट फाइनेंस में, फोकसिंग इक्विटी में लौटने की तुलना में फंडिंग परियोजनाओं की लागत पर है, फोकस उस जोखिम के मुकाबले दिए गए रिटर्न पर है जो उस पर ले लिया गया है। इक्विटी और डेट इक्विटी में आवश्यक गणना की दर विभिन्न गणनाओं में उपयोग की जाती है। उदाहरण के लिए, लाभांश डिस्काउंट मॉडल आरआरआर का उपयोग आवधिक भुगतानों को छूटने के लिए करता है और स्टॉक के मूल्य की गणना करता है। पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) का उपयोग करके रिटर्न की आवश्यक दर प्राप्त कर सकते हैं सीएपीएम की आवश्यकता होगी कि आपको कुछ निविष्टियाँ मिलें: जोखिम मुक्त दर (आरएफआर) स्टॉक बीटा अपेक्षित बाजार वापसी जोखिम मुक्त दर के अनुमान के साथ शुरू करें आप 10 साल के टी-बिल की परिपक्वता के लिए मौजूदा उपज का उपयोग कर सकते हैं - इसके 4 कहते हैं। इसके बाद, इस स्टॉक के लिए अपेक्षित बाजार जोखिम प्रीमियम लें। इसमें अनुमानों की एक विस्तृत श्रृंखला हो सकती है उदाहरण के लिए, यह व्यापार जोखिम के रूप में कारकों के आधार पर, 3 से 9 के बीच हो सकता है। तरलता जोखिम। वित्तीय जोखिम। या, आप इसे ऐतिहासिक वार्षिक बाज़ार रिटर्न से प्राप्त कर सकते हैं चरम मानों में से किसी के बजाय, 6 का उपयोग करें। अक्सर, बाजार वापसी का अनुमान एक ब्रोकरेज द्वारा किया जाएगा, और आप केवल जोखिम मुक्त दर घटा सकते हैं (जानें कि जोखिम प्रीमियम की गणना कैसे करें और अकादमिक अध्ययन आमतौर पर कम अनुमान क्यों लगाते हैं। इक्विटी-जोखिम प्रीमियम की जांच करें: उच्चतर रिटर्न के लिए अधिक जोखिम और इक्विटी जोखिम प्रीमियम की गणना करना।) आखिरकार, शेयर का बीटा प्राप्त करें। स्टॉक के लिए बीटा सबसे अधिक निवेश वेबसाइटों पर पाया जा सकता है बीटा मैन्युअल रूप से गणना करने के लिए, निम्न प्रतिगमन मॉडल का उपयोग करें: स्टॉक स्टॉक के लिए बीटा गुणांक है, जिसका अर्थ यह शेयर और बाज़ार के बीच भिन्नता है जो बाजार के विचरण से विभाजित होता है। हम ग्रहण करेंगे कि बीटा 1.25 है। बाजार से उम्मीद की जाने वाली वापसी बाजार है। उदाहरण के लिए, एसएम्पपी 500 की वापसी का उपयोग उस सभी स्टॉक के व्यापार के लिए किया जा सकता है- और यहां तक ​​कि कुछ शेयर, जो सूचकांक पर नहीं हैं, बल्कि उन व्यवसायों से संबंधित हैं जो कि हैं। एक स्थिर है कि जोखिम के स्तर के लिए अतिरिक्त रिटर्न का भुगतान (इस पर अधिक जानने के लिए, बीटा गणना: औसत निवेशक के लिए पोर्टफोलियो मैथ देखें।) अब हम पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करके इन तीन नंबरों को एक साथ रखेंगे: ई (नि।) आवश्यक रिटर्न की दर, या अपेक्षित वापसी आरएफआर स्टॉक के जोखिम मुक्त दर शेयर बीटा बाजार के जोखिम के मुकाबले एक पूरे (आर बाजार) आरएफआर (मार्केट जोखिम प्रीमियम) के रूप में मार्केट रिटर्न या जोखिम रहित दर से ऊपर की वापसी अतिरिक्त अस्थिरतापूर्ण जोखिम को समायोजित करने के लिए डिविडेंड डिस्काउंट अप्रोच एक निवेशक भी लाभांश डिस्काउंट मॉडल का उपयोग कर सकता है, जिसे गॉर्डन विकास मॉडल भी कहा जाता है। मौजूदा स्टॉक मूल्य, लाभांश भुगतान और लाभांश के लिए विकास दर का अनुमान लगाने के द्वारा, आप सूत्र को इसमें पुन: व्यवस्थित कर सकते हैं: कश्मीर की वापसी की दर के लाभांश के लाभांश के भुगतान (अगले साल भुगतान की उम्मीद) एस मौजूदा शेयर मूल्य नए जारी किए गए सामान्य शेयरों की लागत को आपको प्लवनशीलता लागतों को घटा देना होगा) लाभांश की जी वृद्धि दर फिर से, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कुछ मान्यताओं की जरूरत है, विशेष रूप से लगातार दर पर लाभांश की निरंतर विकास। कॉर्पोरेट वित्त में लौटने की आवश्यक दर निवेश के फैसले स्टॉक के लिए सीमित नहीं होते हैं हर बार विस्तार या विपणन अभियान की तरह कुछ के लिए जोखिम भरा होता है, विश्लेषक न्यूनतम वापसी पर इन व्यय की मांग को देख सकता है। अगर मौजूदा परियोजना अन्य संभावित परियोजनाओं की तुलना में कम रिटर्न देगी, तो यह नहीं किया जाएगा। अन्य कारक इन फैसलों में शामिल होते हैं, जैसे कि जोखिम, समय के क्षितिज और उपलब्ध संसाधन, दूसरों के बीच, लेकिन वापसी की आवश्यक दर कई निवेशों के बीच निर्णय लेने का आधार है। कॉर्पोरेट वित्त में निवेश के फैसले को देखते हुए, वापसी की कुल जरूरी दर होगी भारतीय औसत पूंजी की लागत (डब्लू सी सी)। (निवेशकों में इस मीट्रिक के बारे में अधिक जानें WACC की आवश्यकता है।) पूंजी संरचना WACC एक नई परियोजनाओं के वित्तपोषण की लागत है जिस पर एक कंपनी संरचित है। यदि एक कंपनी 100 ऋण है तो यह आसान होगा: केवल जारी किए गए ऋण पर ब्याज को ढूंढें और करों के लिए समायोजित करें (क्योंकि ब्याज टैक्स छूट है)। वास्तव में, एक निगम अधिक जटिल है। पूंजी की सही लागत का पता लगाने के लिए स्रोतों के संयोजन के आधार पर एक गणना की आवश्यकता होती है। कुछ लोग यह भी तर्क देते हैं कि, कुछ मान्यताओं के तहत, पूंजी संरचना अप्रासंगिक है, जैसा कि मोदिग्लाइनी-मिलर प्रमेय में उल्लिखित है। WACC की गणना करने के लिए केवल वित्तपोषण के स्रोत का वजन लेना और उसे इसी लागत से गुणा करना। एक अपवाद है: आपको एक ऋण कर को दर से बढ़ाना चाहिए। फिर कुल योग करें समीकरण कुछ इस तरह दिखता है: पूंजी की औसत भारित औसत लागत (लौटाने की फर्म की व्यापक आवश्यकता दर) डब्लू डी भार ऋण के वित्तपोषण की टीडी की लागत टी टैक्स दर वरीयता वाले शेयरों के डब्ल्यू पीएड वजन वरीयता वाले शेयरों की पीएस लागत सामान्य इक्विटी की सामान्य इक्विटी के सीई लागत नई परियोजनाओं के विस्तार या लेने के लिए आंतरिक कॉर्पोरेट फैसलों से निपटने के लिए, आवश्यक न्यूनतम दर रिटर्न का उपयोग न्यूनतम स्वीकार्य बेंचमार्क के रूप में किया जाता है - अन्य उपलब्ध निवेश के अवसरों की कीमत और लाभ (अधिक जानकारी के लिए ए कंपनी की पूंजी संरचना का मूल्यांकन करें।) नीचे की रेखा आवश्यक निर्णय की दर एक निर्णय लेने वाली कंपनी से अगले अनुमानों के लिए विभिन्न अनुमानों और प्राथमिकताओं के कारण एक मुश्किल मीट्रिक है। जोखिम वापसी प्राथमिकताओं, मुद्रास्फीति की उम्मीदें और कंपनियों की पूंजी संरचना सभी आवश्यक दर का निर्धारण करने में एक भूमिका निभाते हैं। कई कारकों में से किसी भी एक संपत्ति आंतरिक मूल्य पर बड़ा प्रभाव हो सकता है कई चीजों के साथ, अभ्यास परिपूर्ण बनाता है जैसा कि आप अपनी वरीयताओं को परिष्कृत करते हैं और अनुमान में डायल करते हैं, आपका निवेश निर्णय नाटकीय रूप से और अधिक पूर्वानुमान लगाते हैं। रिटर्न ऑफ रिटर्न रिटर्न ऑफ द रिटर्न वापसी की दर किसी भी निवेश वाहन पर लागू की जा सकती है। अचल संपत्ति से लेकर बॉन्ड, स्टॉक और ललित कला तक, संपत्ति को एक समय पर खरीदा जाता है और भविष्य में किसी बिंदु पर नकदी प्रवाह का उत्पादन करता है। पिछली दरों की बदले में निवेश का मूल्यांकन किया गया है, जो कि पिछली दरों की वापसी पर है, जो कि एक ही प्रकार की परिसंपत्तियों के साथ तुलना की जा सकती है, यह निर्धारित करने के लिए कि कौन से निवेश सबसे आकर्षक हैं स्टॉक्स और बॉन्ड के बीच अंतर स्टॉक और बॉन्ड के लिए वापसी गणना की दर थोड़ा अलग है। मान लें कि किसी निवेशक 60 शेयरों के शेयर खरीदता है, पांच वर्षों के लिए स्टॉक का मालिक है, और कुल लाभांश में 10 कमाता है। यदि निवेशक 80 के लिए स्टॉक बेचता है, तो उसकी प्रति शेयर 20 रुपये की कमाई होती है और उसने आय में 10 अन्य अर्जित किए हैं। शेयर के लिए प्रति शेयर की दर प्रति शेयर 60 रुपये प्रति शेयर है, या 50 पर विभाजित है। दूसरी ओर, यदि एक निवेशक 1,000 रुपये के एक मूल्य के लिए 1,000 रुपये का भुगतान करता है, तो निवेश प्रति वर्ष ब्याज आय में 50 रुपये कमाता है। यदि निवेशक 1,100 के लिए बांड बेचता है और कुल ब्याज में 100 कमाता है, तो निवेशकों की वापसी की दर 1000 लाभ से विभाजित 100 लाभ से 100 ब्याज आय है, या 20. डिस्काउंट कैश फ्लो से कैश फ्लो का रियायती डिस्काउंटेड कैश फ्लो कैसे कमाता है एक छूट दर के आधार पर निवेश और प्रत्येक नकदी प्रवाह को छूट दें छूट दर निवेशक को स्वीकार्य न्यूनतम वापसी दर या मुद्रास्फीति की अनुमानित दर का प्रतिनिधित्व करती है। निवेशकों के अतिरिक्त, व्यवसायिक कंपनी के निवेश की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए व्यवसायों के लिए रियायती नकदी प्रवाह का उपयोग करते हैं। मान लीजिए, उदाहरण के लिए, एक कंपनी 10,000 के लिए उपकरणों के नए टुकड़े की खरीद पर विचार कर रही है और फर्म 5 की छूट दर का उपयोग करता है। 10,000 नकदी बहिर्वाह के बाद, उपकरण पांच साल तक 2,000 साल से नकदी प्रवाह बढ़ाता है। व्यापार वर्तमान मूल्य तालिका कारकों को 10,000 बहिर्वाह और प्रत्येक वर्ष 2,000 से पांच साल तक प्रवाह के लिए लागू करता है। पांच वर्ष में 2,000 रुपये का छूट 5 साल के लिए छूट दर का उपयोग करके किया जाएगा। यदि समस्त समायोजित नकदी प्रवाह और आउटफ्लो की राशि शून्य से अधिक है, तो निवेश लाभदायक है। एक सकारात्मक शुद्ध नकदी प्रवाह का भी मतलब है कि वापसी की दर 5 छूट दर से अधिक है।